恒大：舆论关注焦点下，更大的危机还在后面

近几天的股市一如既往的热闹，此起彼伏的动荡从未停止，而引领股市风向的各大企业同样不甘寂寞，总是在不经意间就成了热搜的对象，坐上了浪口风尖，比如刚在纳斯达克完成IPO后的滴滴，股价一度暴涨，但没想到暴涨仅仅是昙花一现，就遭遇了断崖式下跌，7月8日单日跌幅超过7%，近四个交易日累计跌幅36%，市值蒸发270亿；稍早一天的腾讯更是创下了近年来的新低，股价跌去30%，超过2万亿的市值灰飞烟灭，但在7月13日获批收购搜狗后，股价再次回升，上涨5.05%，市值达到4.45万亿元。
相对于前两家处于舆论关注焦点下的公司，14日的互联网顶流“扛把子”B站遭遇了服务器崩溃，该话题相关的阅读量多达6.3亿次，这么多人的等着看B站，可想而知这是一件多么恐怖的事，这些人是在为互联网产业创造价值，还是每天的生活除了浏览B站，就没有其他的呢？

几乎在与B站服务器崩溃、腾讯市值回升的同一天，来自房地产的一条资讯同样在网上受到普遍关注，尽管未能广泛扩散，但对于一个嗅觉灵敏、风险意识较强的人来说，这条信息也足够引起高度警觉。也就在7月13日，万科、金茂打算收购恒大资产包的传闻日嚣尘上，引起了许多投资者的注意。虽然稍后的恒大紧急辟谣，声称这是恶意造谣，但恒大从2020年开始屡屡出现的危机，恐怕已不是几句辟谣就能驱散的。近年的恒大不仅在多个领域频频投资，朝着多元化的方向发展，而且沉重的负债已经让这家巨无霸企业深陷危机，去年疯狂甩卖地产获得一定的现金流，但对于一家战线过长、长时间烧钱成习惯的企业来说，盈利能力远远低于投资耗费，越滚越大的负债很有可能成为无法逆转的阿喀琉斯之踵。
2021年恒大一直强调的负债由红转绿，销售回款3211.9亿抹平了一部分负债，但不要忘了与前几年在资本市场的呼风唤雨相比，恒大现在已经成了各大银行、金融机构头疼的对象，当这些资金来源意识到不能再把自己的钱打水漂时，恒大想通过以新债滚旧账的游戏来实现平衡，已经是不可能了。目前总计负债16151亿元对于任何一个企业来说都是一个天文数字，到2022年负债率降低到70%的目标或许不难完成，但时下的恒大要怎么应对今年的危机，平息可能出现的现金断流，这才是重点。

历数近几年的关于恒大物业出现的纠纷，也不是一纸公告就可以解决的难题，某地的物业服务太差、某地的物业收钱不作为等诸如此类的事件，案例太多，也许恒大自己都已经无力解决。在恒大急着辟谣被万科、金茂收购后，安徽某小区的物业再次爆出恒大的不利传闻，而且视频中的居民和用户齐聚物业管理处，以敲饭碗的方式对物业进行抗议，该视频在网上不胫而走，一度刷爆互联网。

截止7月13日，与一年前相比，恒大的股价累计下跌了65%，用股民的话说就是“跌跌不休”，去年同期高达26.77港元，而今已经跌至9.34港元，从2月份开始至今，业绩飘红也只是假象，危机笼罩，无法驱散，才是股民看到的事实。虽然在2020年的财报中显示上一年营收7232亿元，纯利润314亿元，有息负债降低2000亿元；在今年的6月30日负债降至5900亿元以下，但不要忘了，这些负债的降低，大多是靠甩卖、低价处理房子换来的结果，房子越卖越便宜，一夜回到10年前，的确不是梦。以去年上半年为例，销售单价为9029元平米，今年上半年单价降到8298元平米，降幅9.2%，到了6月份更是首次突破8000元平米以下。

房产可以通过低价清理来换取现金流，但近期近7400亿的应付款和票据，这巨大的兑付风险，并不是外界普通人可以看到的真相。去年的恒大该数字为466亿，到了今年突然暴涨了16倍，足够说明危机有多严重。财务风险加剧，恒大有没有足够的能力将债务和应付款项削减，是当前最大的问题，也是最大的不确定性。
2021年以来股价跌幅在30%以上，如果是因为房地产的政策导致的雪崩效应，那恒大引以为傲的新能源、大健康、文旅等“数字 科技”的新恒大，又何曾为集团带来过真正的回报？过去买房总觉得买到就是赚到，但对于普通的低收入人群来，房价在降，赚钱却更难，买房并没有变得容易。恒大的危机也不过是中国众多房企的缩影之一，有钱时任性，这几年疯狂烧钱后纸包不住火，更大的危机或许还在后头，只不过还未发酵而已。